宜昌交運（002627.SZ）的總市值只有31.9億元，而公司擬投資三峽物流中心和三峽游輪中心的總規模就達27億元，這些投資項目都是符合國家《長江經濟帶發展規劃》鼓勵發展的產業，未來市場空間廣闊，從這個角度來看，公司估值偏低，而且上市三年多以來的累計漲幅還不到200%，在所有旅游概念股中漲幅明顯偏小。
投資要點：
地區交運壟斷優勢明顯：
目前，公司道路客運產業擁有客運站場10座，其中國家級樞紐客運站1座，國家一級客運站1座；下轄運輸單位9個，客運車輛1100余臺，營運線路329條，營運范圍輻射全國30個省市。宜昌交運集團獲評全國道路客運一級企業，中國道路運輸百強誠信企業，交通部重點聯系企業。
構建三峽現代物流中心：
宜昌交運把握宜昌打造長江中上游交通物流樞紐中心城市契機，投資開發宜昌東站物流中心項目，積極探索傳統倉儲、裝卸搬運、普通貨運向現代物流的轉型發展。項目按照“產城一體”理念和現代物流業態，高起點規劃、高規格設計，依托電子商務和信息技術，發展公鐵聯運、城市配送、鋼鐵貿易等物流業態，將形成三峽現代物流中心的重要支撐。
打造三峽旅游產業集團：
打造集旅游港站、游船、旅游車、旅行社、酒店、景區為一體的“交運*長江三峽”旅游綜合服務體系，大力發展旅游產業，構建旅游服務產業鏈，形成企業持續發展的利潤增長極。
一、地區交運壟斷優勢明顯
目前，公司道路客運產業擁有客運站場10座，其中國家級樞紐客運站1座，國家一級客運站1座；下轄運輸單位9個，客運車輛1100余臺，營運線路329條，營運范圍輻射全國30個省市。宜昌交運集團獲評全國道路客運一級企業，中國道路運輸百強誠信企業，交通部重點聯系企業。
在綜合交通運輸體系下，圍繞道路客運產業“規模化、網絡化、品牌化”發展思路，在社會服務公益與企業發展利益中尋求平衡與契合，重點解決“規模與效益”、“網絡與效率”、“品質與效果”的關系，全面構建公鐵對接、城際連接、城鄉銜接的區域道路客運網絡，積極推進城鄉客運一體化發展，重構道路客運產業核心競爭力。
圖1：宜昌汽車客運中心站
資料來源：公司網站
宜昌汽車客運中心站是參照國家一級公路客運站標準但高于此標準進行設計建設的樞紐型客運中心站，設計年均日旅客發送量近期為15000人次，遠期為25000人次。車站整體位于宜昌綜合運輸樞紐的東區，占地面積86.45畝，站務樓占地面積51455.72平方米，高五層，是目前宜昌市運輸能力最強、換乘最方便的汽車客運站，也是宜昌公路旅客運輸的新集散中心。
圖2：宜昌長途汽車客運站
資料來源：公司網站
長途客運站是交通部部頒標準一級汽車客運站，三峽區域主要的交通樞紐站場之一，AAA級信譽等級站。客運站占地面積21000平方米，日發班次1000余個，日客流量2萬余人次，營運線路170余條，輻射20多個省市，最遠線路1700公里（東西南北）。先后榮獲“中國交通部部級文明站”、“全國巾幗文明示范崗”、“全國交通行業文明示范窗口”、“全國道路運輸百強誠信站場”、“湖北省文明單位”、“湖北省交通系統十佳港站”等多項國家、省、市級榮譽稱號。
圖3：宜都客運有限公司
資料來源：公司網站
公司擁有各類運輸車輛143臺，客運班線25 條；3個等級客運站，日發客運班次640個；擁有公交班線14條；日運行里程近60000公里，日旅客流量近萬人次；擁有Ⅲ級加油站1個，機動車綜合性能檢測線2條，廣告和旅游公司各1個，有效延伸了公司產業鏈。
圖4：宜昌交運集團出租汽車客運有限公司
資料來源：公司網站
交運集團出租車客運是宜昌市企業規模最大、擁有車輛臺數最多的出租車經營管理公司，在宜昌城區和興山縣擁有出租車539臺，從業人員逾千人。秉承“團結、務實、創新”的企業精神，交運出租汽車客運公司不斷探索，勇于創新，逐漸建立起一套適合行業發展特點，引領市出租客運行業的現代管理機制，成為宜昌出租車行業公認的“標桿”和“龍頭”企業。
二、構建三峽現代物流中心
宜昌交運把握宜昌打造長江中上游交通物流樞紐中心城市契機，投資開發宜昌東站物流中心項目，積極探索傳統倉儲、裝卸搬運、普通貨運向現代物流的轉型發展。項目按照“產城一體”理念和現代物流業態，高起點規劃、高規格設計，依托電子商務和信息技術，發展公鐵聯運、城市配送、鋼鐵貿易等物流業態，將形成三峽現代物流中心的重要支撐。
圖4：天元物流發展有限公司
資料來源：公司網站
湖北天元物流發展有限公司（以下簡稱天元物流），國家AAAA級物流企業，湖北省現代物流發展促進會副會長單位。天元物流是公司與宜昌物資集團聯合投資的物流產業投資與運營平臺，注冊資本2億元。天元物流主營鐵路運輸與裝卸、倉儲監管、物流總包服務、市場管理、物流投資等業務。現擁有鐵路專用線2條，標準化貨場3萬平米，倉儲庫房2萬平米及各類配套物流設備，年貨物吞吐能力150萬噸。
天元物流為響應宜昌市委市政府發展千億物流產業、建設全國區域性物流節點城市號召，于2013年開始投資建設宜昌東站物流中心項目。宜昌東站物流中心項目被列入湖北省、宜昌市2014年重點建設項目，是天元物流產業拓展與運營的戰略支點。項目選址于宜昌市伍家崗東站物流園區，南接火車客運東站，規劃用地685畝（企業自有218畝，新增用地467畝），計劃總投資15億元,新增建筑面積50萬平米。按照宜昌市城鄉規劃委員會全會審議通過的功能規劃，項目將建設城市配送中心、公鐵聯運中心、鋼鐵貿易中心、電子商務中心四大主體功能區。目前先期啟動的公鐵聯運中心、鋼鐵貿易中心2個中心已局部建成，城市配送中心、電子商務中心2個中心處于規劃建設中。
1、公鐵聯運中心。天元物流現擁有2條鐵路專用線，距漢宜高速匝口1公里，長江港區7公里，公鐵聯運中心充分發揮鐵公水聯運優勢，組織大宗商品的鐵公水貨物集散、配載、裝卸、倉儲、貨物中轉與過駁服務，實現多式聯運集成和無縫對接，為宜昌市及周邊工商企業提供“一票式聯運服務”和物流解決方案，為宜昌特大城市的大宗商品疏運中轉發揮重要作用。公鐵聯運中心改擴建自2013年3月開工，2013年8月完工投入運營，現已形成150萬噸的年貨物吞吐能力、15萬噸的貨物靜態倉儲能力，物流效率居全省同行前列。
2、鋼鐵貿易中心。三峽鋼鐵貿易中心規劃占地約300畝，按照“企業集聚、產業集中、功能集成、資源集約”的原則，建設三峽鋼鐵交易所、鋼鐵倉儲總部、鋼鐵加工貿易總部、鋼鐵金融基地等功能區,打造輻射半徑達200公里的區域性鋼鐵貿易及物流中心。經過1年多的改擴建，鋼鐵貿易中心已建成三峽鋼鐵交易所、鋼鐵倉儲區、鋼鐵加工貿易A區、B區及配套商務區，建成貿易物業2萬平米。三峽鋼鐵交易所為鋼貿商戶提供信息發布、商務辦公、交易結算、倉儲監管、物流中轉、遠期交易、物業管理等“一站式”的鋼鐵貿易服務。鋼鐵加工貿易區屬于宜昌鋼材行業的首創，引領了鋼貿流通加工的新業態。
3、城市配送中心。我們借鑒和引進沿海發達地區城市配送模式，以物流綜合體形態建設城市配送總部，集成商品統一收發、數碼存儲、共同配送等功能于一體，建設社會化配送服務平臺，依托現代物流信息技術、智能化分揀存貯、小型環保的 “城市貨的”配送，解決大中型貨車零散配送帶來的城市難題，完善特大城市生產生活物流功能，為商超業、快遞業、電商業和市民生活提供平臺服務。
4、電子商務中心。按照電子商務BTB、BTC、OTO的商業需求，聚集宜昌及周邊地區各類電商、網店及配套商進駐，促進網絡商城與實體展示店深度結合，建設區域性的商品網絡交易服務平臺。
三、打造三峽旅游產業集團
宜昌交運借助長江三峽的天然稟賦，依托企業“港、站、車、船”形成的優勢，以品牌建設為核心，打造集旅游港站、游船、旅游車、旅行社、酒店、景區為一體的“交運*長江三峽”旅游綜合服務體系，大力發展旅游產業，構建旅游服務產業鏈，形成企業持續發展的利潤增長極。
